金鸿隆配资一家机器人公司要破产了

启示录。

作者/周佳丽

报道/投资界PEdaily

这一幕还是来了。

近日，美国机器人公司iRobot在递交给SEC的文件中首次承认：公司现金流几近枯竭，总负债超过3.5亿美元（约25亿元人民币），而手头现金仅余2480万美元。如果2026年1月15日前无法与债权人达成展期或再融资协议，公司将不得不申请破产保护。

成立于1990年，iRobot是全球最早将机器人带入家庭生活的企业，巅峰时期全球市占率超过80%，市值一度冲破40亿美元。然而伴随石头、云鲸、追觅等中国扫地机器人的凶猛出海，一代鼻祖也扛不住了，这几年业绩不断恶化，甚至跌入资不抵债的窘境。

令人惊讶的是，现在iRobot最大的债主正是其代工厂——来自中国深圳的杉川机器人有限公司（以下简称：深圳杉川）。兜兜转转，中国制造依然是最强对手。

扫地机鼻祖，爆雷了

iRobot一度是科技改变生活的典范。

故事追溯到1990年，麻省理工学院（MIT）人工智能实验室的主任Rodney Brooks与两位得意门生Colin Angle、Helen Greiner共同创办了iRobot，立志要创造属于自己的机器人。

创业初期，为了维持公司运营，几位创始人只能依靠银行贷款和信用卡融资，担任公司CEO的Colin Angle更是带领团队四处寻找外包项目，相继研发出探月、排雷等机器人，并拿到了稳定的政府订单，由此开始崭露头角。

2002年，iRobot正式推出家用扫地机器人Roomba。这款产品让“机器人进入家庭”从概念变为现实，iRobot也由此被尊为扫地机器人的“开山鼻祖”。售价199美元，Roomba上架第一年就卖出了5万台，到2005年销量破200万台。

也是在2005年，iRobot成功登陆纳斯达克，开盘即涨超20%。在那个硬件公司并非主流的年代，这样的表现称得上惊艳全场。2016年，iRobot还来上海开了办公室，将全球业务扩展到了中国。

很长一段时间里，Roomba几乎成为家用扫地机器人的代名词，横扫美国乃至全球的扫地机器人市场，母公司iRobot股价也随之攀升，到2021年一度飙涨到133美元，最高市值超40亿美元（约合人民币280亿元）。

然而巅峰之下，早已暗流涌动。随着全球市场竞争加剧，iRobot的地位渐渐被后来者撼动。2021下半年起，其毛利率便一路下滑，财务表现愈发惨淡，2022年开始由盈转亏。

为缓解危机，iRobot多次尝试自救，曾寄希望于卖给亚马逊——2022年8月，亚马逊拟以每股61美元、总价约17亿美元（约合120亿元人民币）收购iRobot。在监管审查期间，目睹iRobot愈发糟糕的景况，亚马逊强势下调报价，不过最终交易还是以失败告终。

希望泡汤，这家机器人鼻祖公司业绩每况愈下，不仅裁掉了一半的员工，就连CEO Colin Angle也选择离职。面对几近触底的业绩，iRobot不得不在财报中承认，已连续亏损11个季度，对自身“持续经营能力存在重大疑问”。其股价也是一泻千里，从历史高点差点跌穿2美元，市值蒸发超96%，岌岌可危。

走在破产的边缘，iRobot现在还面临着集体诉讼，被指控在业务前景方面误导投资者。一代扫地机器人开山鼻祖沦落至此，令人唏嘘不已。

为何陨落？

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事情远比想象中严峻。

最近iRobot向SEC递交的文件中披露：2025年11月24日，iRobot的主要合同制造商Picea通过其子公司Santrum收购了iRobot总额1.91亿美元的未偿还贷款（本金+利息），由此成为iRobot的主要债权人。

此外，截至同一时期，iRobot还欠Picea/Santrum 1.62亿美元的产品制造费用，其中9090万美元已逾期。两笔债务合计3.52亿美元（约25亿元人民币）。

但iRobot的处境已是相当窘迫。截至今年三季度末，iRobot现金余额仅剩2480万美元，同期经营活动现金流为负1.04亿美元。此阶段，公司总资产4.81亿美元，总负债5.08亿美元——也就是说，iRobot之于Picea/Santrum的负债已占其总负债的70%以上，股东权益为负2680万美元，技术上已是资不抵债。

Picea/Santrum，正是来自中国的深圳杉川机器人有限公司。

成立于2016年，深圳杉川是一家扫地机器人技术与服务供应商，2020年入选“广东省专精特新中小企业”，次年通过南山区总部企业认定。业内有一个说法：全球高端扫地机器人市场里，每十台就有三台来自深圳杉川。

自成立起，深圳杉川便立足全球市场。公司官网披露，其扫地机器人年产能超850万台，历史累计交付超两千万台，2025年居扫地机器人解决方案领域第一，其合作品牌包括小米、海尔、飞利浦等知名品牌，当然也包括了此次风暴中心的iRobot。

换言之，深圳杉川既是iRobot的代工厂，也是其最大的债主，拥有随时启动违约救济或破产清算的主动权。

失败的种子也许早已埋下。

回想iRobot早年的成功模式，其主要依赖高价硬件销售和持续更换耗材（如边刷、滤网等）从而获取高利润。潜移默化间，其在产品创新层面的敏感度总是慢一拍，自2002年Roomba问世后，并未再出现颠覆性新品，仅在现有产品上小幅迭代。

更为硬伤的是，在技术路线上，这家扫地机器人鼻祖一直守旧。当科沃斯、石头、追觅等中国品牌早早采用 “激光雷达+AI避障” ，提升清洁效率和智能体验时，iRobot还在坚持自家的视觉导航技术，对用户关注的新需求响应迟钝。

缺乏对应的技术优势，iRobot却依然定位于高端，性价比失衡，导致用户流失惨重，原本占领优势的市场也一步步被侵蚀。时至如今，这位扫地机器人“老师傅”的全球市占率仅7.9%，早已被挤出前五，站在了悬崖边上。

不敌中国对手启示录

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最致命的打击，来自大洋彼岸的对手。

回想多年前，iRobot刚刚创造出Roomba时，中国的扫地机器人市场几乎还是一片空白。直到2018年以后，以科沃斯、石头科技、追觅、云鲸、小米生态链等为代表的中国扫地机器人公司凶猛崛起，它们以更快的产品迭代速度、更创新的技术应用和更具竞争力的价格，不仅在国内开辟了一条崭新的路径，更扭转了全球扫地机器人市场格局。

国际数据公司（IDC）发布报告显示，今年上半年，全球扫地机器人市场累计出货量达1126.3万台，同比增长16.5%。而在全球扫地机器人市场份额TOP5榜单中，中国品牌占据4席。其中，石头科技以20.7%的市场份额位列第一，科沃斯、追觅、小米紧随其后——4个中国品牌撑起了全球扫地机器人江湖的半壁江山。

这背后是中国强大的产业链与供应链支撑，尤其是在以集群效应著称的珠三角和长三角地区，传感器、电池、电机等多个完整产业集群遍地开花。如在深圳，一家机器人企业在30公里内便能基本完成从设计到量产的闭环。

这种深度集聚的产业生态，极大地压缩了物流与沟通成本，使得从技术构想、样品试制到大规模量产的速度远超海外竞争对手，从而将供应链的效率优势直接转化为产品迭代与市场反应的速度优势。正如一个鲜明对比：iRobot发一款新品，周期可能长达2-3年，而中国品牌的迭代速度通常在6到8个月。

这一幕远不止于扫地机器人这一单一品类。放眼全球市场，不管是迅速走红的泳池清洁机、智能割草机，还是日益普及的3D打印机、教育陪伴机器人，越来越多智能硬件的背后都有中国制造的影子。

也正因如此，大疆、影石、安克、正浩等为代表的一批中国品牌崛起，并站在了世界舞台的中央，它们撕去了中国硬件“山寨”“低廉”等标签，也彻底重塑了世界对“中国制造”的想象力。

想起招银国际资本总经理周可祥在今年清科年会上最新分享，中国具备发展制造业的天然禀赋：完善的供应链体系、强大的工程化能力、规模化生产优势、成本控制能力以及庞大的内需市场，这些要素决定了制造业巨头必然在中国诞生。

浩浩汤汤，全球科技江湖的叙事正在被改写。